一場(chǎng)突如其來的疫情讓眾多餐飲經(jīng)營(yíng)者們措手不及，開年的慘淡業(yè)績(jī)促使整個(gè)行業(yè)加速智慧化轉(zhuǎn)型，在寒冬背景下迎來的2020年第一宗餐飲SaaS領(lǐng)域并購(gòu)案?jìng)涫軜I(yè)內(nèi)矚目。2月19日晚，智慧商業(yè)服務(wù)提供商微盟集團(tuán)（2013.HK）發(fā)布公告，擬出資1.14億元人民幣認(rèn)購(gòu)老牌餐飲SaaS服務(wù)商雅座63.83%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)雅座的控股，交易完成后，雅座將成為微盟集團(tuán)附屬公司并納入上市公司體系。

 值得注意的是，早在計(jì)劃收購(gòu)雅座之前，以微信第三方開發(fā)軟件和營(yíng)銷服務(wù)起家的微盟集團(tuán)已經(jīng)涉足智慧餐飲會(huì)員營(yíng)銷SaaS服務(wù)近4年，2018年微盟又通過投資外賣代運(yùn)營(yíng)企業(yè)——商有（TG）外賣管家完善微盟旗下餐飲SaaS板塊的外賣業(yè)務(wù)深度垂直服務(wù)能力。面對(duì)疫情的重創(chuàng)，新年首宗餐飲SaaS并購(gòu)案能否為餐飲業(yè)寒冬注入一劑強(qiáng)心針？投商有、購(gòu)雅座，持續(xù)加碼餐飲SaaS又將為微盟集團(tuán)去中心化的智慧商業(yè)版圖擴(kuò)張帶來怎樣的業(yè)績(jī)新增長(zhǎng)點(diǎn)？

疫情倒逼餐飲業(yè)轉(zhuǎn)型  微盟雅座強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合將助力餐企數(shù)字化

如果不是這場(chǎng)新冠疫情，餐飲企業(yè)老板們從未想過線下服務(wù)的餐廳租金和服務(wù)員人力工資成本有一天會(huì)成為拖累經(jīng)營(yíng)虧損的最大黑洞。中烹?yún)f(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，疫情爆發(fā)后，78%的餐飲企業(yè)營(yíng)業(yè)收入為零，9%的餐飲企業(yè)營(yíng)收損失達(dá)到九成以上。按照2019年餐飲業(yè)整體市場(chǎng)份額4.67萬億元，春節(jié)期間營(yíng)業(yè)占比大約占全年的10%到15%，可以推算出餐飲業(yè)到目前為止的實(shí)際損失在3000億-4000億元左右。

無論是西貝董事長(zhǎng)賈國(guó)龍呼救“現(xiàn)金流只夠撐3個(gè)月”，還是老鄉(xiāng)雞董事長(zhǎng)束從軒手撕?jiǎn)T工免薪聯(lián)名信，只要能夠在疫情中活下來成為每個(gè)餐飲經(jīng)營(yíng)者的最大心聲。緊急上線外賣小程序、運(yùn)用微信社群籠絡(luò)老顧客、大廚烹飪直播賣菜……一系列的花式自救行動(dòng)讓不少餐飲企業(yè)第一次認(rèn)識(shí)到外賣和餐飲SaaS會(huì)員系統(tǒng)的重要意義，疫情加速和倒逼了整個(gè)餐飲業(yè)對(duì)于在線智慧化轉(zhuǎn)型的迫切需求。

與疫情激發(fā)出的大量餐飲SaaS需求相對(duì)應(yīng)的是，餐飲SaaS市場(chǎng)經(jīng)過幾年的高速發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入白熱化的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，僅依靠賣單一功能軟件的SaaS廠商艱難生存，而能夠提供一套完整持續(xù)的“工具+營(yíng)銷”的軟件服務(wù)商則嘗到信息化帶來的巨大紅利。作為新年首宗餐飲SaaS并購(gòu)案的發(fā)起方，成立于2013年的微盟集團(tuán)是目前市場(chǎng)上為數(shù)不多的實(shí)現(xiàn)盈利的SaaS廠商，受益于在電商、零售、餐飲、本地生活、酒店、旅游等多個(gè)行業(yè)形成持續(xù)的規(guī)?；?jīng)營(yíng)，“要做微信商城和小程序就找微盟”這句廣泛流傳在經(jīng)營(yíng)者中的口頭禪，讓微盟一躍成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)軍的中小企業(yè)云端商業(yè)及營(yíng)銷解決方案提供商，于2019年1月在香港主板成功上市。

相較于2006年就已涉足餐飲SaaS市場(chǎng)、服務(wù)于超過百萬家餐廳的“開拓者”雅座，微盟顯然是個(gè)新兵，其于2016年才開始布局餐飲SaaS業(yè)務(wù)。從業(yè)務(wù)對(duì)比來看，如果說微盟智慧餐廳的賣點(diǎn)是重會(huì)員和營(yíng)銷，而雅座則在在KA客戶、收銀、ERP領(lǐng)域具有顯著優(yōu)勢(shì)。但是，短短幾年時(shí)間，微盟就以1.14億元人民幣控股雅座，這是一個(gè)“長(zhǎng)江后浪推前浪”的故事，但背后卻有著深層次的考量。

作為餐飲SaaS的前輩，雅座有著一套非常成熟的餐飲會(huì)員、收銀、ERP產(chǎn)品工具和優(yōu)秀的專業(yè)顧問運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，核心團(tuán)隊(duì)成員基本來自世界500強(qiáng)企業(yè)，具有豐富餐飲行業(yè)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。目前，雅座的服務(wù)門店已突破 100 萬家，餐飲百?gòu)?qiáng)中超過40家是雅座的客戶，除了會(huì)員管理，雅座在前臺(tái)收銀以及后端供應(yīng)鏈管理、后廚管理、成本管控等方面也有深遠(yuǎn)布局。對(duì)于此次并購(gòu)案，雅座方面表示,未來雅座將會(huì)與微盟的團(tuán)隊(duì)和業(yè)務(wù)進(jìn)行整合。

行業(yè)人士認(rèn)為，這宗餐飲SaaS并購(gòu)案背后體現(xiàn)了目前在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中行業(yè)頭部SaaS廠商選擇強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的效應(yīng)。微盟現(xiàn)有餐飲業(yè)務(wù)主要以微信公眾號(hào)和小程序?yàn)檩d體，為商家提供更輕量化、移動(dòng)化的會(huì)員管理、營(yíng)銷、點(diǎn)餐、外賣等SaaS解決方案。微盟通過收購(gòu)控股雅座，將獲得收銀、供應(yīng)鏈管理方面的能力，為餐飲企業(yè)提供前、中、后端一體化的智慧餐飲解決方案，覆蓋餐飲會(huì)員、收銀、外賣、點(diǎn)餐、預(yù)訂、供應(yīng)鏈管理等全場(chǎng)景。

 微盟集團(tuán)在餐飲領(lǐng)域的長(zhǎng)期策略

巨頭持續(xù)加碼餐飲SaaS  為餐飲業(yè)增長(zhǎng)注入新動(dòng)力

中國(guó)的餐飲行業(yè)是個(gè)萬億級(jí)別的大賽道，由餐飲衍生出的收銀、外賣、會(huì)員營(yíng)銷、供應(yīng)鏈等數(shù)字化業(yè)務(wù)有著巨大的市場(chǎng)規(guī)模。但是目前的情況是，在線餐飲行業(yè)的流量被幾個(gè)大的中心化平臺(tái)所掌控。在此次新冠疫情發(fā)生之前，餐飲業(yè)的管理者忙于門店經(jīng)營(yíng)，將自己的品牌流量、會(huì)員數(shù)據(jù)、外賣資源等信息化管理高枕無憂的全部交付互聯(lián)網(wǎng)大平臺(tái)，一邊被流量收割，一邊還被抽傭，卻忽視自己私域流量的建設(shè)，拱手將自己的數(shù)據(jù)讓給平臺(tái)的同時(shí)還倒貼成本。

一場(chǎng)疫情讓眾多餐飲商家開始重新反思餐廳經(jīng)營(yíng)的信息化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要性，日益高企的經(jīng)營(yíng)成本也倒逼著餐飲企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化變革從而降本提效。業(yè)內(nèi)人士指出，在疫情沖擊下，餐飲行業(yè)面臨前所未有的生存挑戰(zhàn)，餐飲企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型迫在眉睫，餐飲SaaS一體化逐漸被提上議程。因此，微盟要做的就是順應(yīng)餐飲SaaS一體化的趨勢(shì)，將自身優(yōu)勢(shì)與雅座的數(shù)字化能力疊加，打造一站式的智慧餐飲解決方案，并依托微信的去中心化和私域流量特性，與中心化流量平臺(tái)的生態(tài)閉環(huán)形成差異化。

隨著移動(dòng)支付和外賣的普及，面向to B市場(chǎng)的餐飲SaaS系統(tǒng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)已經(jīng)進(jìn)入下半場(chǎng)，行業(yè)洗牌的局面逐漸清晰。在巨頭加碼入場(chǎng)的背景下，餐飲SaaS正加速整合，從2018年5月美團(tuán)全資收購(gòu)屏芯科技，到近日市場(chǎng)爆出阿里旗下口碑收購(gòu)客如云，再看微盟擬控股雅座開啟2020年餐飲SaaS并購(gòu)首單，這一系列的行業(yè)整合或?qū)⒁馕吨惋嬛悄芑姹l(fā)的“拐點(diǎn)”已到。

餐飲行業(yè)SaaS服務(wù)商競(jìng)爭(zhēng)格局

從市場(chǎng)前景來看，2019年全國(guó)餐飲收入超4.67萬億，按SaaS服務(wù)費(fèi)2%的比例計(jì)算，僅專注于餐飲商家SaaS服務(wù)的市場(chǎng)空間就超過920億，不過目前餐飲商家SaaS化的覆蓋率不到20%，市場(chǎng)還有很大的空間有待填補(bǔ)，餐飲SaaS服務(wù)商在去中心化、私域流量運(yùn)營(yíng)方面依然存在廣闊發(fā)展空間。但是餐飲流程復(fù)雜，場(chǎng)景多樣，餐飲SaaS業(yè)務(wù)高度分散，餐飲服務(wù)商的解決方案多聚焦單一場(chǎng)景，各場(chǎng)景由于服務(wù)商的不同導(dǎo)致互相割裂，企業(yè)整體效率并未得到有效提升。

分析人士認(rèn)為，以微盟集團(tuán)收購(gòu)雅座為例，目前微盟的智慧餐飲業(yè)務(wù)服務(wù)的主要是中長(zhǎng)尾餐飲商戶，而雅座具有豐富的KA商戶資源和服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，微盟與雅座聯(lián)手，不僅能夠提供一體化的解決方案，更能彌補(bǔ)微盟在服務(wù)大中型餐飲企業(yè)方面的短板，并且形成以顧問團(tuán)隊(duì)主打頭部餐飲客戶，通過擴(kuò)大用戶覆蓋，并推動(dòng)與微盟現(xiàn)有解決方案和服務(wù)之間的交叉銷售，將對(duì)微盟餐飲SaaS板塊的未來營(yíng)收帶來可預(yù)期的增長(zhǎng)點(diǎn)，這主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

其一，微盟與雅座聯(lián)合，能夠有效彌補(bǔ)微盟在服務(wù)大中型餐飲客戶方面的短板。對(duì)于大中型連鎖餐飲企業(yè)而言，他們有自身成熟的供應(yīng)鏈、金融服務(wù)，且具有支付能力強(qiáng)、需求層次豐富的特點(diǎn)，更加需要獨(dú)立、專業(yè)的SaaS服務(wù)商提供一站式的智慧餐飲解決方案。這就意味著他們有更高的SaaS付費(fèi)意愿、更強(qiáng)的付費(fèi)能力和更高的客單價(jià)。這點(diǎn)從雅座2019年的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)中就能夠看出。截至2019年12月31日，雅座的ARPU為18355元，相較于微盟集團(tuán)2018年SaaS產(chǎn)品的5365元明顯高出不少。雖然雅座在過去兩個(gè)年度均處于虧損，但是隨著雙方團(tuán)隊(duì)與業(yè)務(wù)的整合，在微盟的渠道銷售能力的幫助下，共同推進(jìn)一體化智慧餐飲解決方案在市場(chǎng)落地，雅座有望扭轉(zhuǎn)這一局面，此項(xiàng)業(yè)績(jī)也會(huì)體現(xiàn)在微盟集團(tuán)的未來財(cái)報(bào)中，中金公司預(yù)期，本次收購(gòu)將分別提振2020年及2021年并表收入0.8%和1.5%。

其二，隨著餐飲行業(yè)數(shù)字化程度的不斷提高，餐飲企業(yè)特別是大中型連鎖餐飲企業(yè)不滿足于純SaaS軟件工具和系統(tǒng)功能，他們對(duì)于精細(xì)化、專業(yè)化的增值服務(wù)需求不斷增強(qiáng)。為KA連鎖餐飲企業(yè)提供中臺(tái)的會(huì)員管理軟件及配套的會(huì)員運(yùn)營(yíng)顧問式專業(yè)服務(wù)是雅座的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)之一，而微盟也已組建了專業(yè)的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)為餐飲企業(yè)提供餐廳營(yíng)銷、外賣代運(yùn)營(yíng)服務(wù)等增值服務(wù)。通過專業(yè)團(tuán)隊(duì)的幫助，餐飲企業(yè)能夠真正將工具發(fā)揮價(jià)值，餐飲企業(yè)也愿意為專業(yè)的服務(wù)買單。 因此，為餐飲企業(yè)提供一系列深度運(yùn)營(yíng)從而獲得增值服務(wù)收也是值得期待的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。

投資并購(gòu)+產(chǎn)業(yè)基金  微盟多管齊下完善智慧商業(yè)版圖

新冠疫情的黑天鵝事件讓餐飲從業(yè)者普遍認(rèn)識(shí)到擁有足夠的現(xiàn)金流是保證企業(yè)能夠渡過寒冬的關(guān)鍵，而正是源于成功上市，讓微盟集團(tuán)有了足夠的資本在行業(yè)低迷期通過投資并購(gòu)整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈資源完善自身業(yè)務(wù)能力，從而形成可持續(xù)的規(guī)?；?jīng)營(yíng)。

事實(shí)上，收購(gòu)雅座并非微盟集團(tuán)首次將投資觸手伸向餐飲板塊，2018年微盟就通過投資外賣代運(yùn)營(yíng)服務(wù)商“商有外賣管家”，完善微盟旗下餐飲SaaS板塊的外賣業(yè)務(wù)深度垂直服務(wù)能力，并與商有緊密合作形成了“代運(yùn)營(yíng)+云小店+云管家+商學(xué)院”的立體式戰(zhàn)略布局，為餐飲企業(yè)在到家、到店、途中、外帶的4個(gè)場(chǎng)景中提供“全域會(huì)員+私域流量”的一體化解決方案。

 本次交易完成后微盟集團(tuán)在餐飲領(lǐng)域的能力版圖

從2019年上市至今，微盟集團(tuán)在電商、零售、餐飲、支付、營(yíng)銷等多個(gè)垂直領(lǐng)域發(fā)起戰(zhàn)略合作和資本動(dòng)作，從聯(lián)手騰訊發(fā)力直營(yíng)電商、區(qū)域營(yíng)銷，以及牽手匯付天下、超級(jí)導(dǎo)購(gòu)，再到與上海雙創(chuàng)、華映資本聯(lián)合成立兩支SaaS產(chǎn)業(yè)基金，作為中國(guó)領(lǐng)軍的中小企業(yè)云端商業(yè)及營(yíng)銷解決方案提供商，微盟集團(tuán)在SaaS市場(chǎng)已有相對(duì)完整的布局，以商業(yè)云、營(yíng)銷云、銷售云三朵云為框架、衍生出針對(duì)不同行業(yè)、不同需求的數(shù)字化解決方案。其中，微盟“商業(yè)云”在電商、零售、餐飲、本地生活、酒店、旅游等行業(yè)均有對(duì)應(yīng)工具，受益于各行業(yè)的企業(yè)對(duì)于數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)的需求增長(zhǎng)，微盟SaaS產(chǎn)品營(yíng)收逐年攀升。

從微盟持續(xù)發(fā)力餐飲SaaS投資并購(gòu)可以看出，智慧餐飲是微盟集團(tuán)智慧商業(yè)版圖的重要一環(huán)，控股雅座勢(shì)必能夠強(qiáng)化智慧餐飲對(duì)商戶的服務(wù)能力，完善智慧餐飲SaaS業(yè)務(wù)布局，進(jìn)一步擴(kuò)大智慧商業(yè)版圖。

分析人士認(rèn)為，餐飲板塊SaaS收入的提升不僅微盟集團(tuán)的整體業(yè)務(wù)創(chuàng)收，同時(shí)也帶來微盟集團(tuán)營(yíng)收結(jié)構(gòu)更加平衡。目前，微盟SaaS營(yíng)收主要來自電商和零售板塊，中金公司研報(bào)顯示，微盟公司有60% 以上的收入來自線上的電商板塊。餐飲SaaS巨大的市場(chǎng)空間擺在眼前，微盟集團(tuán)不能也不會(huì)錯(cuò)過這塊蛋糕。

對(duì)于微盟集團(tuán)的這樁收購(gòu)案，包括大摩、美銀美林、中金、中信證券和中信建投在內(nèi)的投行均給予了正面評(píng)價(jià)，認(rèn)為此次交易將增強(qiáng)微盟集團(tuán)在智慧零售及智慧餐飲市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。中信證券表示，考慮到疫情期間線下商戶對(duì)線上信息化建設(shè)必要性的認(rèn)知以及并購(gòu)雅座帶來的協(xié)同效應(yīng)，未來微盟SaaS線下智慧零售及智慧餐飲業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。中信建投則表示看好微盟在智慧餐飲等垂直領(lǐng)域的布局，未來零售及餐飲板塊在SaaS業(yè)務(wù)中占比有望快速提升，驅(qū)動(dòng)SaaS業(yè)務(wù)穩(wěn)速增長(zhǎng)。中金公司則維持了對(duì)微盟集團(tuán)將“跑贏大市”的評(píng)級(jí)。

在二級(jí)市場(chǎng)上，投資者也對(duì)新年首宗收購(gòu)案給予積極反饋。在收購(gòu)公告發(fā)出后的兩個(gè)交易日，微盟集團(tuán)的股價(jià)自2月20日至21日連續(xù)上漲，盤中高見6.51港元，創(chuàng)十個(gè)月新高，可見市場(chǎng)對(duì)于餐飲SaaS板塊前景充滿信心。

在2020年這場(chǎng)突發(fā)的疫情陰霾籠罩下，微盟集團(tuán)與雅座的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手或許給餐飲行業(yè)眼下的寒冬帶來了一股暖流。寒冬之后，春天的腳步已經(jīng)悄悄臨近。我們期待，在餐飲SaaS服務(wù)商的數(shù)字化助力之下，整個(gè)餐飲行業(yè)能夠重塑生態(tài)，加速?gòu)膭趧?dòng)密集型的重資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)向技術(shù)賦能的進(jìn)化和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，更好地滿足智慧餐飲時(shí)代的消費(fèi)需求。