與中投結(jié)束談判的百勝最終將無緣國企身份?專欄
旗下?lián)碛锌系禄?、必勝客的美國連鎖餐飲巨頭百勝集團(tuán)擬拆分中國事業(yè)部一事,昨夜今晨傳來最新進(jìn)展。
根據(jù)路透社的獨(dú)家報(bào)道,熟悉情況的消息人士表示,由中國主權(quán)財(cái)富基金中國投資有限責(zé)任公司(簡稱“中投公司”)和私募KKR等共同組成的財(cái)團(tuán)已經(jīng)結(jié)束了談判。消息指,雙方卡在了股權(quán)的份額上,因?yàn)橹型敦?cái)團(tuán)一方希望獲得百勝中國大多數(shù)股權(quán),但是百勝并不情愿,因?yàn)闀?huì)對稅務(wù)產(chǎn)生不利影響。
上述消息人士還告訴路透社,中投方面還關(guān)注到,在放緩的中國經(jīng)濟(jì)中,一家需要密集資本投入的公司的投資回報(bào)的問題。受該消息影響,百勝集團(tuán)股價(jià)曾經(jīng)輕微下跌。
在今年4月,彭博社報(bào)道中投公司有興趣購買百勝中國大部分股權(quán)。此外,欲投資的機(jī)構(gòu)還包括了KKR、霸菱亞洲投資基金等,并稱當(dāng)時(shí)各方正在開展盡職調(diào)查。
如果中投公司購得這一大部分股權(quán),將是中國本土實(shí)體首次控制中國領(lǐng)先的快餐連鎖企業(yè)。而且,這項(xiàng)交易還有利于百勝集團(tuán)回籠資金用于股票回購以及分紅,以減弱業(yè)務(wù)對公司產(chǎn)生的影響。
對于雙方談判已經(jīng)結(jié)束的說法,今天路透社的報(bào)道引述百勝發(fā)言人回應(yīng)說,百勝集團(tuán)董事會(huì)全力致力于讓股東價(jià)值最大化,就今年年底拆分中國業(yè)務(wù)以及同時(shí)為股東提供顯著的現(xiàn)金回報(bào)一事,公司正在取得重要進(jìn)展。
該發(fā)言人還表示,百勝中國業(yè)務(wù)體量大且有獨(dú)特的價(jià)值,有信心其作為一個(gè)資本充足、獨(dú)立的公眾公司將擁有長遠(yuǎn)的增長前景。
路透社分析指出,百勝中國日后將IPO,在上市前敲定一些“主要投資者”是普遍做法,無論有沒有這些投資者,拆分預(yù)計(jì)都能推進(jìn)。報(bào)道還說,百勝中國希望賣出20%的股權(quán),潛在的買家還有總部設(shè)在新加坡的亞洲投資公司淡馬錫控股,以及由其他私募組成的財(cái)團(tuán)。
報(bào)道甚至引述消息說,整個(gè)百勝中國事業(yè)部的估值在80億美元至110億美元之間,但目前圍繞估值到底是多少依然還有疑問,例如在今年4月份有持有百勝集團(tuán)5.2%股權(quán)的投資公司負(fù)責(zé)人表示,以70億美元至80億美元的價(jià)格出售是“不對的”。
為了刊發(fā)這條報(bào)道,路透社動(dòng)用了旗下紐約、香港和新加坡三地的記者。作為標(biāo)稱“獨(dú)家”的稿件,除了路透社以外,沒有其他外媒發(fā)布同樣的消息。
在更早的5月19日,路透社曾經(jīng)指出淡馬錫、中投和另一家不具名的私募財(cái)團(tuán)均已經(jīng)進(jìn)入到本次收購的第二輪競購。當(dāng)時(shí)的報(bào)道說,對于中國事業(yè)部20%股權(quán)的第二輪競購,按計(jì)劃將在本月底到期。
當(dāng)時(shí)的報(bào)道已經(jīng)表示,從稅務(wù)影響的角度考慮,百勝只希望出售少數(shù)股權(quán)。
另外,在美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間20日,百勝集團(tuán)宣布授權(quán)回購高達(dá)42億美元的股份。公司首席執(zhí)行官Greg Creed在一份通報(bào)中說,有關(guān)決定再次說明百勝希望通過現(xiàn)金回報(bào),為股東創(chuàng)造價(jià)值。該計(jì)劃也彰顯了在拆分中國事業(yè)部過程中,公司對于業(yè)務(wù)長遠(yuǎn)增長的信心。
通報(bào)重申,在2016年底拆分中國事業(yè)部一事正按部就班推進(jìn)。
在5月初,有美國媒體發(fā)現(xiàn),百勝集團(tuán)在遞交給美國證券監(jiān)管部門的一份文件中為拆分后的中國事業(yè)部想出了一個(gè)新的名字:百勝中國控股公司(Yum China Holdings Inc)。對此,該國媒體解讀為拆分交易漸行漸近。
在4月25日,百勝餐飲集團(tuán)中國事業(yè)部首席執(zhí)官潘偉奇(Micky Pant)曾經(jīng)對采訪者明確指出,百勝在中國的業(yè)務(wù)模式將保持不變?!霸谥袊覀円呀?jīng)有很多特許經(jīng)營商,但是絕大部分是百勝自營的,比例達(dá)到80%,我們相信未來也是這個(gè)比例?!?/span>
根據(jù)計(jì)劃,分拆后,百勝集團(tuán)將可以從中國的肯德基、必勝客、塔可鐘品牌的系統(tǒng)銷售中收取3%的許可費(fèi)用。百勝中國探討在分拆后在香港或其他亞洲地區(qū)上市。
即將在本月退休的百勝集團(tuán)董事長戴維·諾瓦克(David Novak)在本月初對美國媒體表示,在新的百勝集團(tuán),來自中國業(yè)務(wù)的收入占比將從35%下降到約13%-15%。百勝中國自立于全球經(jīng)濟(jì)增長最快的經(jīng)濟(jì)體,新百勝集團(tuán)96%的餐廳都是被特許經(jīng)營著的,這樣一種經(jīng)營局面更能被預(yù)測,而且像其他一些特許經(jīng)營公司一樣能承擔(dān)更多債務(wù)。
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